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沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富?

  沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富?

  我参加了2003年的沃伦·巴菲特(Warren Buffett)年会。

  我刚刚成立了一个对冲基金。我读了所有关于沃伦·巴菲特的书。一年后,我什至写了一本关于沃伦·巴菲特的书(《贸易像沃伦·巴菲特》, 2005年),与其他书完全不同。

  我着迷了。他是我的英雄。但是我知道关于他的真相并不那么简单。

  在年会上,我感到害怕,嫉妒和害羞。

  

 沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富? 学的 第1张


  (不要用衣服判断一个人)

  我早上五点钟就到了,已经有很多人要进去了。成千上万的人在那里。Krispy Kreme甜甜圈在黑暗中散发。

  门开了,每个人都跑来坐下。地板刚洗过,所以每个人都在滑倒。

  年度会议只有十分钟。然后剩下的日子由人们组成,他们向巴菲特和他的搭档查理·芒格(Charlie Munger)提问。

  会议结束后,我乘出租车回到酒店。驾驶室。司机说:“你想看看沃伦·巴菲特的房子吗?”我说,“可以。”

  我们开车去郊区街角的一所普通房子。前面停着一辆车,里面坐着一个人。安全。

  出租车司机说:“这就是它。” 然后他开车送我回到我的旅馆。

  我订购了客房服务,睡觉了,然后回家了。我很害羞,无法和一个人说话。

  

 沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富? 学的 第2张


  (巴菲特的奥马哈家)

  哦! 除了一个。

  一个人告诉我他在1970年代购买了200股伯克希尔·哈撒韦公司的股票。“有人告诉我这个家伙很聪明,所以我买了200股。

  “它在一年之内翻了一番。我觉得自己很富有!

  “我卖出了100股股票,开了一家餐馆。我们在那家餐厅经营了20年。

  “另外100股股票价值1500万美元。”

  “你现在做什么?”

  他笑了。“我有一半的时间滑雪。而且有一半的时间我后悔出售前100股。”

  沃伦·巴菲特(Warren Buffett)有很多神话。

  他是一个价值投资者(不是)。

  他是一个好人(他也许是,但我们看到的公众“好感”是一种角色。)

  他是一个长期投资者(他并不总是这样)。

  他从投资中赚了所有钱(他没有)。

  他是一个直射手。(他不是)。

  而且他不是你的爷爷。

  华伦·布菲特规则#1:使用正确的商业模式进行投资

  

  首先,一些重要的基本概念需要理解:

  什么是对冲基金?:您给对冲基金钱,他们将其投资于任何他们想要的东西。

  对冲基金经理通过向您收取每年所投入资金的2%来赚钱(如果您投入1,000,000美元,他们每年将收取20,000美元)。

  他们还拿走了20%的利润。(如果他们在您的$ 1,000,000上返还10%(即$ 100,000的利润),他们将获得其中的20%,即$ 20,000)。

  因此,“ 2和20”基金将以100万美元的投资赚取40,000美元,当年的回报率为10%。

  如果一个对冲基金有1,000,000,000美元,那么他们仅凭这些费用就可以赚取40,000,000美元。

  对冲基金经理就是这样致富的。从收费。

  什么是银行?

  了解银行如何赚钱很重要。因为它与对冲基金没有太大区别。

  当您开设支票账户或储蓄账户时,您可以“借出”银行资金。

  然后,他们会给您的储蓄帐户带来少量的利率回报(假设是1%,尽管目前这还很高)。

  他们将钱借给购房者(他们还提供其他贷款,但这是最常见的)。他们收取(假设)7%。

  他们赚的是7%和1%之间的差额(减去分支机构和银行出纳员的成本)。(这很粗糙,但大致准确)。

  因此,如果您在储蓄帐户中存入100,000美元,则一年可能会赚取1,000美元。他们以7%(每年7,000)的价格贷出$ 100,000,赚了$ 6,000。

  银行就是这样赚钱的。一句话:您将钱借给他们,他们将其投资(借给房主),并且他们每年会拿出100%的差额,直到您取出钱。

  注意:对冲基金赚取了20%的利润。银行赚取利润的100%。

  保险公司:

  类似于银行和对冲基金:您给他们钱,他们投资。

  差异不大:您给他们钱,但是您永远都不会想那笔钱。如果您拿回了这笔钱,则意味着您遇到了不好的事情。

  这不同于银行,银行只是简单地持有您的钱直到您取回钱。

  一家保险公司试图从不退还您的钱。

  然后,他们将其投资(主要是)他们想要的任何东西。他们保留了100%的利润。你什么都不保留。

  一家保险公司每个月都会从您那里收取款项(因此您可以继续购买保险)。

  有时他们每个月都会向生病的人退钱。

  这就是所谓的“浮动成本”。有时他们从中赚钱(他们付出的钱少于收入)。有时他们甚至会在流通中亏钱。然后,他们仅靠投资赚钱(减去流通费用)。

  一家不良的保险公司的浮存成本很高(它们付出的钱多于其接受的钱)。

  一家好的保险公司的收支平衡是浮动的(他们每个月都会发放,大致相当于他们的收入-例如,病人生病等等)。

  一家伟大的保险公司都是通过浮动资金(他们只从他们认为不会生病并且永远不会拿回钱的人那里赚钱)和投资中赚钱。

  (预示:沃伦·巴菲特经营一家伟大的保险公司)。

  保险公司使用统计数据来查看谁是冒钱的好风险,并使用统计数据来计算您应该给多少钱。

  极端的例子:一个90岁的老人想要人寿保险,就必须比一个健康的20岁女人花费更多的钱。

  这些是了解沃伦·巴菲特的重要知识。

  注意:银行和保险公司均赚取100%的利润。但是,保险公司不必在客户需要时退还这笔钱。

  总结一下:

  对冲基金会在短时间内拿走您的钱,并收取20%的利润。

  银行在一段时间内拿走您的钱,并拿走100%的利润,直到您拿回钱。

  保险公司永远拿走您的钱,并保留100%的利润。

  -

  沃伦•巴菲特(Warren Buffett)通过经营对冲基金赚了第一笔。

  然后,他转而拥有小型银行。最后,他关闭了对冲基金,将所有资金投入经营一家保险公司。

  一家保险公司是对冲基金,它使投资者的钱保持不变,而KEEPS却获得了100%的利润。

  这是世界上最好的商业模式。

  它使对冲基金赚了五倍,而不必担心焦虑的投资者将钱撤走。

  沃伦·巴菲特的秘密#2:交易

  沃伦·巴菲特(Warren Buffett)不会像您和我那样购买股票。他没有说:“哦!苹果昨天下跌了9%,我最好去那里买股票。”

  这就是弱势投资者的投资方式。沃伦·巴菲特并不是一个弱小的投资者。

  为了赚钱,您总是想得到对其他所有人的特殊待遇。

  否则,您就像群众,他们平均不会赚钱。不管股票市场做什么,普通的散户投资者每年都会亏损。

  我的意思是“达成协议”。

  如果股票价格为100美元,那便是平民购买股票的地方。

  沃伦·巴菲特不是平民。他变得更便宜,更好,更聪明。

  示例:在金融危机中,高盛股价暴跌。

  股票价格为115美元。沃伦·巴菲特本可以买入股票。他是一个信徒。

  

 沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富? 学的 第3张


  (高盛股票在2007年11月至一年后暴跌。猜猜这张图表中的哪一点沃伦·巴菲特(Warren Buffett)得到了他的“交易”)。

  但这就是平民所要做的。

  相反,沃伦·巴菲特打电话给他们,并给他们提供了一个当每个人都对他们失去信心时无法拒绝的交易。

  教训#1:找到一家绝望的公司。

  这是交易:

  他投资了50亿美元。如果他是普通投资者,那将是5000万股普通股。

  A)以100美元的价格获得50,000,000股优先股。这是什么?如果高盛破产,那么高盛清算时,沃伦·巴菲特将在普通股股东(平民)之前。

  他将首先获得清算的收益。因此,他亏钱的几率基本上为零。

  请注意:他支付了每股100美元而不是115美元。所以他得到了别人无法获得的折扣。

  B)他免费获得了4,300万张认股权证,以115美元的价格购买GS股票。稍后我们将了解这意味着什么。

  C)他获得了10%的股息。这意味着当他仍在投资时,高盛每年将向他支付500美元。

  因此,即使他只是坐了10年的投资,即使GS的股价跌至20美元,他也会把所有的钱都还回来。因此,即使情况恶化,他也提供了几种赚钱的方法。

  注意:GS仅支付1.93%的股息。因此,巴菲特获得的股息是正常股息的五倍。

  这是发生了什么:

  两年后,高盛以56.4亿美元回购了优先股。

  他们付了溢价说服他卖掉他。他们给了他红利。因此他迅速赚了6.4亿美元。

  当高盛(Goldman Sachs)的股票价格为190美元时,巴菲特(当时已在银行赚了6.4亿美元的利润)以零美元的价格购买了权证,他做了“行使权证”。

  他最终以每股115美元的价格购买了他的43,000,000股(这是认股权证。这是后来支付股票价格的权利。)然后第二次以190美元的价格出售了这些股票。

  这是一笔额外的32.25亿美元免费利润。

  如此一来,由于他获得了一笔特别交易,他总共赚了40亿美元。

  如果他没有特价,将发生两件事:

  A)他失去所有钱的风险更大。“优先”方面加上股息有助于大大降低风险。

  B)仅仅两年后,他就用利润收回了钱。因此,现在他拿到了43,000,000张认股权证,却没有为此支付一角钱。其他任何人都只会获利,仅此而已。

  他以零成本赚了32.2亿美元。

  就这么定了!

  他之所以得到这笔交易,是因为他是“沃伦·巴菲特”。人物角色,超级英雄,高盛迫切需要的信心灯塔。

  当您建立重要的角色时,您会获得巨大的交易,而另一方面则是绝望的。

  否则,正如沃伦•巴菲特(Warren Buffett)所说,最好的策略是“坐在您的手上”。

  但是……如果没有,您可以得到这些优惠吗?

  是的,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)从创立之日起就一直在接受交易。没有特殊交易,他几乎买不到大量股票。

  范例:

  他曾经看到过一小便士股票(当您有少量资金时,您会获得较小股票的交易),其交易价格低于其清算价值。

  换句话说,假设某只股票的价格为10美元,但如果您卖出了他们所有的股票,您将拥有每股12美元的现金,那么您可以购买很多股票,并确信在最坏的情况下,他们会清算,您会要么赚钱,要么至少拿回你的钱。

  这些被称为“雪茄枪托”。这句话是沃伦·巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)创造的(他之所以不雇用沃伦,是因为他只是在雇用犹太人)。

  沃伦看到的股票交易价格低于清算价值。因此,他买了很多股票,然后召集了首席执行官。

  他给首席执行官“建议”。由于您拥有太多的额外资金和资产,因此以高于交易价格的价格回购股票,这样您的股票价格就会更高(流通股越少,如果有买家,股票上涨的可能性就越大)。

  首席执行官告诉他,他将以什么价格购买沃伦的股票,交易就完成了。因此沃伦基本上通过与首席执行官的私下交易达成了几乎立即的利润。

  那是在60年代中期。沃伦(Warren)是年轻的对冲基金经理。没有人知道他是谁。但是他为总是达成协议而积极进取。

  然后,他再次购买了同一家公司的股票。

  他给首席执行官打电话。他达成了同样的协议。但是这次,首席执行官说:“我付给你的钱比你想要的要少,但仍然是一个不错的价格。”

  沃伦根本不喜欢那样!不要和沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在一起!

  他买了超过50%的股份。然后,他解雇了首席执行官。

  该公司是生产纺织品的鲜为人知的便士股票。它被称为“伯克希尔·哈撒韦”。

  沃伦知道,保险公司比对冲基金更好。他经营对冲基金已经有十年了,但他想要的是一个更好的交易,而不仅仅是利润的20%。

  他想要100%的利润!

  因此,他开始购买保险公司。

  他关闭了对冲基金,将所有精力都转移到了更好的商业模式上。而且他一直与小型便士股票公司进行交易。

  示例3:这不是股票交易。但这是相同的方法。建立一个角色和一个故事,并利用它来赚取几乎免费的利润。

  9/11之后,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)继续接受CNBC采访,他说在未来50年内,几乎有一定机会在美国土壤上使用核武器。

  震惊和敬畏!

  然后,他与他的保险公司一起开始了一项新产品:核攻击保险。

  像超级碗这样的大事件将以数百万美元的价格购买核攻击保险。

  如果没有核袭击(极不可能),那么巴菲特将免费获得数百万美元(这就是他保持“浮动成本”对他有利的方式)。

  那么,如果发生了核袭击,那么我们比保险更要担心。

  沃伦·巴菲特规则#3:保持其他人的贫穷

  沃伦·巴菲特(Warren Buffett)有一个关于他秘书的民俗故事。“她付的税比我还多!”

  那是因为她有薪水!

  沃伦·巴菲特(Warren Buffett)很有钱,因为他拥有价值800亿美元的伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)股票。但是直到您卖出股票,您才需要纳税。

  他的薪水每年约一美元。

  因此,每个人都比沃伦·巴菲特支付更多的所得税。

  

 沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富? 学的 第4张


  (沃伦·巴菲特将尽一切努力避免纳税)

  但是他用这条线来促使国会提高对中产阶级和上层中产阶级的税收。更高的税收意味着中产阶级在产品上的支出减少,他们为退休所节省的每一美元都必须更加努力地工作。

  如果您有钱并且大多数人绝望,那么您会发现更多优惠。

  沃伦·巴菲特规则#4:建立个人

  沃伦·巴菲特(Warren Buffett)是每个人的祖父。

  他具有类似民间的智慧,例如:“当汉堡便宜时,就买它们。人们为什么在价格更高时购买股票?”

  

 沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富? 学的 第5张


  或者,“很久以前,查理·蒙格(Charlie [Munger])提出了他最大的野心:我只想知道我要死在哪里,所以我永远也不会去那里。“

  优美而俗气的说法是:“生活是不确定的,但您不必担心这种不确定性。”

  凭借这种民俗的智慧,他一直担任大型公司首席执行官,总裁,其他亿万富翁等的顾问。

  为什么要当顾问?得到交易!

  他的角色的一部分应具有相关性。

  他专注于自己在奥马哈的小房子。他从未提及自己曾经在加利福尼亚拥有一座豪宅。

  他关注的事实是他的孩子不会继承任何东西。

  他没有提到他给他们每个人30亿美元(三十亿!)的慈善基金会。

  有了这样的慈善基金会,他们可以拿到几千万的薪水。年。

  而且由于这些都是慈善机构,巴菲特死后,他的任何一个孩子都不必缴纳遗产税。

  巴菲特也不会支付其他富裕家庭必须支付的巨额遗产税,因为他已承诺将剩余的钱捐给比尔·盖茨慈善机构。

  我并不是说这不是一件慷慨的事情。非常大方。但这确实意味着我不会听巴菲特所说的税收,因为他在避免税收方面做得非常出色。

  沃伦·巴菲特规则#5:时间在瓶中

  时间管理。

  沃伦整天工作。正如他所说,“我跳上班了”。

  但是他委托他拥有的所有业务的管理(从织机的果实到See's Candies到大型保险公司)。

  而且,只有当他获得如此出色的交易以至于他很容易对它们说“是”时,他才参与投资。这很少见,但他很好的等待和耐心等待。

  然后休息一天,他读着书,玩桥牌。

  

 沃伦·巴菲特(WARREN BUFFETT)如何致富? 学的 第6张


  (世界上最有价值的Bridge游戏。如果可以,请加入此游戏)。

  他的生活很棒。我不会为他交换我的东西,但我佩服他如何建立自己的生活。

  阅读是确保您拥有比与之打交道的人更多的知识的最佳方法。

  而Bridge是他最喜欢的游戏。它利用大脑,利用他的热情进行统计,这很有趣(他的搭档通常是比尔·盖茨)

  他爱他的一天。他热爱生活。

  明智地投资精力和时间,因为红利会增加并带来美好的生活。

  这就是沃伦·巴菲特致富的方式。

  来源:

  注意:其中一些是基于我在2005年写的书:“像沃伦·巴菲特一样的贸易”。

  其中一些是基于我此后写过的有关巴菲特的许多文章。

  其中一些是基于我作为电视节目《十亿》的顾问所做的研究。

  部分原因是基于我与即将出版的《想像亿万富翁》一书中的亿万富翁的讨论。

  其中一些是基于我担任对冲基金经理的经历。

  其他资料来源:劳伦斯·坎宁安(Lawrence Cunningham)撰写的“沃伦·巴菲特随笔”。爱丽丝·施罗德(Alice Schroeder)创作的《雪球》。亚当·史密斯(Adam Smith)的《超级钱》(Supermoney),罗杰· 罗文斯坦(Roger Lowenstein)的《巴菲特》(Buffett)。


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